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公募基金展开史上首次费率下调改革行动
来源:网络 编辑:理臣教育 2023-07-11 77

7月8日上午,多家基金公司包括易方达、广发、兴证全球等发布了公告,宣布将降低其旗下部分产品的管理费及托管费。这些产品主要包括管理费超过1.2%的主动权益类基金以及其他管理费较高的品种。

 

7月10日开始,所有公募基金公司新注册产品的管理费不得高于1.2%,托管费不得高于0.2%。此次降费措施是全行业范围内的调整,首批降费的公司是规模排在前20的主动权益类机构。对于尚未降费的中小型基金公司和现有产品,将争取在今年年底之前进行调整。

 

据了解,中国证券监督管理委员会启动的公募基金费率改革工作包括以下措施:坚持以固定费率产品为主,推出更多浮动费率产品,包括与基金规模挂钩和与基金业绩挂钩的产品;降低主动权益类基金的费率水平;降低公募基金的证券交易佣金费率。这些改革措施涉及修改相关法规,预计将在2023年底之前完成;规范公募基金销售环节的收费,预计将在2024年底之前完成;完善公募基金行业的费率披露机制。证监会相关部门负责人表示,证监会将始终坚守公募基金行业的发展利益,持续推进该行业的高质量发展。随着这些改革措施逐步实施,公募基金的收费模式将不断优化。一项研究认为,到2025年,主动权益类基金的管理费率将较2022年下降约26%。

 

主动权益类基金主要包括普通股票型基金和混合型基金中的偏股型产品。由于这些基金需要投入更多的主动管理资源,所以其费率相对较高。数据显示,截至2023年7月7日,全市场共有18599只公募基金产品(不同份额分开统计),平均管理费为0.84%。其中,管理费超过1.2%的基金类型包括QDII基金、普通股票型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金。具体产品明细显示,目前管理费超过1.2%的基金还包括1372只灵活配置型基金,以及少量的偏债混合型基金和增强指数型基金。

 

目前,管理费超过1.2%的主动权益类基金约有六千只,总规模达到4.7万亿元。根据多家基金公司的调整情况,少量高费率的非主动权益品种也相应降低了费率。这次降费措施中,首先降费的是规模较大的主动权益基金公司。

 

此次调整基金管理费和托管费后,将对各方产生何种影响?

 

据数据显示,目前主动权益类基金的平均管理费水平不到1.5%,此次下调的幅度也不到20%。而一些收取固定管理费的主动权益类基金的管理费甚至超过2%,调整幅度也远高于同类基金。从基金投资者的角度来看,投资主动权益基金的成本将从平均1.74%(管理费和托管费的平均值)下调至1.4%,降幅约为20%。这意味着每年将节省0.34%的费用,每1万元的投资将节省34元,100万元的投资将节省3400元。

 

尽管基金投资者短期内可能不会明显感受到这些节省费用,但对基金管理人来说,这次调整可能会带来较大的影响。行业统一将管理费下调至1.2%后,预计将减少140亿元的收入;而托管费下调至0.2%后,预计将减少约21亿元的收入。

 

从绝对数值上看,预计管理费总收入下降最高可超过10亿元。相较于去年年底的管理费总额,不考虑今年上半年规模变动的影响,这次调整将对大型基金公司的管理费总收入造成约10%左右的影响。一些以主动权益类基金为主打的大型基金公司将受到更为明显的影响。此外,对于以主动权益类基金为主的中小型基金公司来说,影响也较大。

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