多项选择题
已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%，从第三年开始每年固定增长2%，投资人要求的必要报酬率为12%。计算该股票目前价值的表达式中正确的有（ ）。
A．2.1×（P/F，12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2）
B．2.1/（12%－5%）＋[2.205/（12%－2%）]×（1＋2%）×（P/F，12%，2）
C．2.1×（P/F，12%，1）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，3）
D．2.1×（P/F，12%，1）＋22.05×（P/F，12%，1）
答案与解析
本题正确答案是：AD
解析：未来第一年的每股股利＝2×（1＋5%）＝2.1（元），未来第二年的每股股利＝2.1×（1＋5%）＝2.205（元），该股票目前的价值＝2.1×（P/F，12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋[2.205×（1＋2%）/（12%－2%）]×（P/F，12%，2）＝2.1×（P/F，12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2）＝2.1×（P/F，12%，1）＋[2.205/（12%－2%）]×（P/F，12%，1）＝2.1×（P/F，12%，1）＋22.05×（P/F，12%，1）。所以选项A、D正确。（经典题解第117页）
闽公网安备 35020302032726号