单项选择题
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为65元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升22.56% 或者降低18.4%。无风险报酬率为每年4%，假设该股票不派发红利，则利用风险中性原理计算期权价值过程中涉及的下列数据，不正确的是( )。
A、股价上行时期权到期日价值为8.536元
B、期望报酬率为4%
C、下行概率为0.5020
D、期权的现值为4.1675元
答案与解析
本题正确答案是：B
解析：上行股价=60×1.2256=73.536(元) 下行股价=60×(1-18.4%)=48.96(元) 股价上行时期权到期日价值=上行股价-执行价格=73.536-65=8.536(元) 股价下行时期权到期日价值=0 期望报酬率=2%=上行概率×22.56%+下行概率×(-18.4%) 2%=上行概率×22.56%+(1-上行概率)×(-18.4%) 上行概率=0.4980 下行概率=1-0.4980=0.5020 期权6月后的期望价值=0.4980×8.536+0.5020×0=4.2509 期权的现值=4.2509/1.02=4.1675(元)
闽公网安备 35020302032726号