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中小企业财务报表分析之现金流量的重要性
基本上,会有这种错觉的关键,主要在于‘企业是否获利’与‘企业是否充足的金流’,是不样的两个平行线。举例来讲,当企业赊购取得商品存货(取得进项凭证),又再顺利赊销出货、取得应收帐款(开立销项凭证)时,收入与成本就已经认列产生,毛利与企业获利也跟着已经确认了。
但此时客户尚未付款、供应商也尚未请款;假若客户付款天数较长,供应商却请款在即,加上公司管销费用、薪资费用、营业税/营所税....等支出都需要金流支应的话,就会产生企业金流不足的资金压力;这种因为资金流入/流出的时间差异,所产生的速差,若没有其他金流及时支援的话,就很容易产生企业在获利下的倒闭憾事。
一般来说,其他金流的来源,可以分成短期与长期两个面向来看。短期者,像是:股东借款公司的股东往来,或是企业向银行融资的短债,都是最常看到的短期资金来源。其他像是:政府相关补助、政策性低利贷款、金融单位的长期融资,租赁公司运行的售后租回或资本租赁....等,则是长期资金来源,可考虑的方向。
但无论是选择用哪一种资金来支援营运,观念上,短期资金需求以短借因应,长期资金来源则用长债支应,是不变的道理。