近日，诺亚财富旗下上海歌斐资产管理公司的信贷基金为承兴国际提供34亿元人民币供应链融资，而承兴国际控股实际控制人近期因涉嫌欺诈活动被中国警方刑事拘留，这桩惊天大事使诺亚财富狠狠栽了一个跟头。

除了诺亚财富事件，中原证券6亿资管也踩雷福建闽兴医药的应收账款融资。这使得供应链融资成为行业间的热点话题，原被认为最有效地解决中小微企业融资难、融资贵问题的供应链金融如今蒙上了阴影。

一、供应链融资到底是什么呢？

供应链融资就是把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中企业的交易关系和行业特点制定基于货权及现金流控制的整体金融解决方案的一种融资模式。

供应链融资作为一种新型的银行服务产品系列，迅速成为企业选择最多的融资手段。其优势特征在于通过供应链业务带动金融活动，服务产业供应链中的参与者，特别是中小企业，进而借助于有效的金融服务，进一步带动和优化产业供应链运营。

二、风控能力是否完善？

从诺亚财富事件中，我们可以看出作为一家上市公司、第三方财富管理公司，该公司的风控能力是值得质疑。也能看出供应链融资在企业中存在巨大风险，是一种参与交易或交换的各方为了追逐自己的利益而损坏他人，违背约定的规则而导致的风险的主观行为因素。这种主观的机会主义的产生是源于供应链经营中事前和事后的信息不对称所造成。

从近些年供应链金融活动中发生的欺诈现象看，事前机会主义行为是行骗方在借贷之前为了从金融机构套取资金而实施的欺诈性行为。事后信息不对称往往伴随着道德风险的产生，企业可能会在未告知贷方的前提下改变资金用途，增加贷方融资风险。

三、企业如何把风险控制到最小呢？

1、企业是否有建立一个完整的信用和资金管理体系，是否对自身风控能力做一个很好地评估，都是供应链融资的关键因素。

企业要建立一个完整的信用和资金管理体系。供应链融资的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力，因此随着融资工具向上下游延伸，风险也会相应扩散。如果供应链的某一成员出现了融资方面的问题，那么其影响会非常迅速地蔓延到整条供应链。

2、采用闭环控制方法，适合初始客户。通过对应收账款的结算方式控制，实现闭环控制。比如，电子商承、虚拟子账户、监管账户、共管账户、应收账款置换。