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刚刚!瑞幸接到美国退市通知,或面临百亿美元追偿!
来源:理臣整理2020-05-21 分享到

    瑞幸曾经以最快速度18个月上市创造世界记录,据瑞幸官网最新信息,因22亿财务造假,5月15日瑞幸受到美国证券委员会上市资格部门的书面通知,纳斯达克交易所决定将公司摘牌,使得瑞幸再次登上风口浪尖,引起各界热议。


    今天,理臣专家带你一起回顾,瑞幸财务造假始末,看懂上市公司为何频发财务造假?上市公司又是如何进行财务造假,避免被“割韭菜”。

    2020年4月2日,瑞幸自曝财务造假高达22亿,消息一出,股市狂跌75.57%。目前,处于停牌状态,百亿美元市值蒸发。新闻爆出的第二天,消费者挤爆瑞幸门店,急于用掉优惠券。对于消费者的此次行为,不难理解,因为上市公司财务造假是股市的大忌,尤其是在美国股市,财务造假等同于“死罪”。

    美国股市有多打击财务造假,2001年的安然公司就是一个典型的例子,当时安然公司是世界上最大的综合性天然气和电力公司之一,但财务造假的消息一经曝光,直接导致该公司股市退市、公司破产。

    在这场财务造假闹剧中亏损最严重的人,大家一个想到的就是投资者。事实却恰恰相反,安然公司的投资者,通过集体诉讼获得高达71.4亿美元的和解赔偿金。目前,对于瑞幸而言,APP崩溃、现金流紧张,门店的混乱等现象还勉强可以承受,真正需要面对的难关是投资者的集体诉讼,高昂的赔偿金会让瑞幸陷入窘境。

    财务造假会面临这么多处罚,甚至面临破产退市,瑞幸在内的上市企业,财务造假的目的是什么?

    第一:美化业绩,为了避免持续亏损而已发退市风险警告和被强制退市。

    第二:通过虚增资产来增强自己的融资能力。

    第三:为了满足监管要求虚增资本。

    了解了财务造假的动机,是为了更好了解财务造假有可能使用的手段。

    首先,一个公司的资产=负债+所有者权益+收入-费用

    只要用过调节收入和费用等指标的变动就能影响资产负债表的数据。财务造假主要分为三种虚增收入、虚减成本(费用)、虚增非经常性损益,瑞幸就是通过一些方法,虚增销售收入,如百万邀请众多明星代言,虚增订单、虚增每件商品的实际销售价格、虚增其他收入等等。

    还有一种虚增收入的方式就是有的公司为了保持账面不亏损,将还没有收到的收入提前确认,因此即使账面上不显示亏损,也不代表财务没哟造假,当年国内恒顺众昇就是因为提前确认收入而受到了证监会的顶格处罚,高管也被禁止进入市场5-10年。

    除了虚增收入,虚增资产效果也是一样的,虚增资产就是将购入资产加码,甚至直接列入不存在的资产。

    虚减成本,可以通过,利息过度资本化;少计提折旧或变更减值准备计提比例。一次减少当年成本和费用,成本减少了,利润自然也会增多。而有的公司为了“增加”营收还会虚增成本。但是成本增加,营收增加后,就需要更高的税负,进而进行虚减利润。

    存货造假最典型的案例就是我们熟知的獐子岛,作为水产养殖的獐子岛公司从2014年起存货一直居高不下,且高于同行,最后曝光后,股价下跌幅度达46.83%,预计亏损5.3亿元-7.2亿元。

    财务造假或许可以改善一时的现状,但是弄虚作假终将被遏制,并受到相应的惩罚,与此同时,我们也要擦亮眼睛,投资时多关注所投资公司的利润表和资产负债表等,让造假者无机可乘。
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