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(一)资本资产定价模型的应用
(二)成本性态分析
【所属章节】:本知识点属于中级《财务管理》科目第二章财务管理基础第一讲财务管理基础
【知识点】:资本资产定价模型的应用;成本性态分析
第一讲财务管理基础
资本资产定价模型的应用:
1、资本资产定价模型(CAPM)和证券市场线(SML)
2、系统风险及其衡量
(1)单项资产的系统风险系数(β系数)
①含义:反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标,它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。
②结论:
当β=1时,表示该资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化,其风险情况与市场组合的风险情况一致;
如果β>1,说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度,该资产的风险大于整个市场组合的风险;
如果β<1,说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度,该资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
③需要注意的问题:
绝大多数资产β>0:资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的,只是变化幅度不同而导致系数的不同;
极个别资产β<0:资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反,当市场的平均收益增加时这类资产的收益却在减少。
(2)证券资产组合的系统风险系数
成本性态分析:
一、成本性态及其分类
(三)成本的进一步分类
希望大家能在备考过程中多总结,多思考,多积累。积累多了就是经验,经验多了就是智慧!
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