今日，贵州茅台一路高歌猛进，午后直破新高站上800元。而上一次贵州茅台创下高点是在今年初1月15日的799.06元，至此已经过去半年时间。截至发稿，贵州茅台报价800.51元，涨幅1.58%，市值已破万亿大关。

　　招商证券长期关注贵州茅台的分析师朱卫华表示，对于接近万亿元的市值，茅台业绩稳定增长，估值不贵，是价值型股票，长线投资者可以继续持有。直到2020年，茅台的供求都会处于紧平衡中，茅台还有提价空间，业绩增速与估值水平相适应。对于茅台新董事长李保芳，朱卫华认为他战略思路非常清晰、行动力非常强，一方面继承袁仁国的管理文化，另一方面对系列酒大力削减无效品牌、聚焦主力单品。

　　6月4日，茅台集团党委书记、董事长、总经理李保芳率队到洋河股份考察交流。李保芳指出，2019年实现茅台“千亿”目标，已经没有多大悬念。茅台集团在做好茅台的同时，也在关注洋河、研究洋河。李保芳强调，茅台集团要充分研究和学习，有效借鉴洋河的经验，进一步完善茅台的发展思路和工作方法。

　　在近来市场走势相对疲软的背景下，究竟是什么原因使得两市第一高价股贵州茅台再度受到市场青睐，以致于要再创新高了呢?

　　首先从上一次贵州茅台市值突破万亿元的情况来看，一方面受到2017年市场整体注重大盘蓝筹股的价值投资行情影响，另一方面则是2017年公司中报大幅超出市场预期引发了一波资金的追捧，使得公司股价从500多元一下跃升至700多元的量级，最后在今年1月份冲刺万亿元市值时才受到估值的制约而回落。

　　而这次贵州茅台再次冲刺万亿市值，一个促发因素无疑是A股正式“入摩”的带动。作为A股市场最为响亮的名片和绩优股的代表，A股“入摩”之后无疑也将受到外资的青睐，不管是被动性的基金还是主动性的基金，贵州茅台这样的公司都是上好的投资标的。而国内一些资金也从历史经验中汲取了教训，对茅台长期投资的倾向较为明显，在供需双方的变化之中，贵州茅台的股价在经历近5个月的震荡回调后又回到了前期高点附近也就顺理成章了。

　　其次我们来看一下两次冲击万亿市值时贵州茅台的估值水平对比。上一次高点是今年1月15日，其主要用2017年的业绩进行评估，贵州茅台2017年净利润为270.79亿元，万亿市值意味着其市盈率为约37倍，相对偏高。

　　而目前时处6月初，从贵州茅台今年一季报的情况来看，实现净利润85.07亿元，同比增长38.93%，目前股价的动态市盈率为29倍，在同行业中已经不算高估了。如果公司全年业绩能保持一季报的增速的话，则市值即便突破万亿元，其动态市盈率也仅为26倍。结合贵州茅台的盈利增长能力和品牌护城河，这样的估值水平显然比1月时更能被市场接受。如果想了解更多高端内容可参加理臣财务经理培训班，或者登陆理臣教育网学习!