论财务分析常见的几大误区

每当一道月末或者年末的时候,对财务人员来说是“地狱式”日子。很多财务人员都挑灯夜战进行月结年结,加班更是家常便饭。但是辛辛苦苦做出来的财务报表却处处有漏洞,这让财务人员很是苦恼。

一般来说, 财务分析是财务经理的主要工作,一个正确而缜密的财务分析不仅能有效管理好企业的财务,而且可以更好地预测企业未来的财务发展状况以及有效防止现金紧缺或者资金链断掉等财务风险的出现。但是,在实际工作中财务分析很容易会走进一些误区,这些误区我们财务人需要格外注意。

 

当前许多企业财务分析存在一些问题,财务分析常见的几大误区如下:

财务分析常见的误区一:财务人员经常只重视利润,进而忽视资产和负债

一般来说,利润指标一直以来都是广大投资者在进行投资决策时所参考、甚至直接依据的主要财务指标。但是近几年来新会计准则采用资产负债表观后,实质上一个公司的利润不仅由收入和成本费用来决定,而且还由资产和负债期初和期末的变动情况来决定,且利润中包含未实现的利得和损失。上市公司实施新会计准则后,利润也呈现出越来越波动、越来越虚化两个主要特点。

另外,当前在资产负债表观下,投资者更应该关注一个公司资产和负债未来的现金流入和流出情况即未来的获利能力,而不应该过于重视没有太大信息含量的综合性的利润指标,其实净利润指标还不如毛利率或者营业利润率指标对决策有用。

财务分析常见的误区二:财务人员在进行财务分析的时候只重视报表的数据,忽视数据的质量分析
对大多数投资者而言,他们最关心的是投资的回报率,即他们在阅读上市公司财务报告时,往往直接拿财务报表数据进行盈利能力、偿付能力、运营能力和发展能力方面的分析,而没有对这些数据进行一些必要的剔除(如对非正常和未实现利润的剔除、对不真实资产和负债的剔除)和处理。所以,一般投资者通常容易忽视对上市公司的收入、利润质量、资产负债质量和所有者权益质量等方面的深入分析。

财务分析常见的误区三:财务人员只重视经营活动现金净流量、忽视投资活动现金净流量
对财务人员而言,一直把“现金流为王”奉为核心,因此,不仅上市公司管理层非常重视现金流的管理,而且投资者也非常关注一个上市公司的现金流量状况。投资者在分析上市公司时,往往习惯用经营活动现金净流量和净利润的对比来分析上市公司盈利质量或与经营活动现金净流量和流动负债的对比来分析偿付能力,而实质上这是较难看出上市公司盈利质量和偿付能力的。比如,当前一些上市公司可能主营业务是制造或外贸,但其较大比重的资产却是对外投资,投资可能成了该公司利润和投资活动现金净流量的主要来源,其经营活动现金净流量可能一直为负,但投资活动现金净流量却可能很好。

财务分析常见的误区四:财务人员经常性的只重视财务报表,忽视财务报表的附注
作为一名财务人员,相信大家都知道,一般来说财务报表数据是用货币高度概括的结果。因而,如果单纯用总括数据进行分析,就可能无法得到对决策有用的信息。而附注是财务报表的必要补充和说明,投资者在对上市公司进行财务分析时,忽视了报表附注的分析,尤其是或有事项、承诺事项、关联交易事项、资产负债表日后事项的分析,则很可能得出错误的结论,做出错误的投资决策。此外,投资者需要注意的是在新准则体系下,关联方交易披露的范围扩大了。这可能使得广大投资者容易分散对重要关联方交易的关注程度。

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